上周(7月8-12日)，USDA报告调增全球产量、库存，调减消费量，美棉销售数据不乐观，受此利空影响美盘大跌创三年以来新低，郑棉跟跌，内棉跌幅小于外棉，内外棉差价扩大，市场信心受打击，采购谨慎，现货成交量减价跌。棉花价格B指数14145元/吨，与郑棉期货CF1909合约比，现货升水1045元/吨，不利于仓单注册。

　　期货方面。受美盘大跌影响，郑棉跟跌，郑棉主力合约CF1909上周五收于13100元/吨，周跌790元/吨，成交2815524手，增加760616手，增幅37%，持仓422124手，减少39110手，减幅8.5%。截至7月12日收盘，持仓前20席位，多单221115手，减少20791手，空单259609手，减少22032手，净空38494手，周减1241手，盘面再现大跌，多空亏有减仓，净空略有减少。截至7月12日收盘，买套保持仓1194手，减少15手，卖套保单47089手，减少9691手，获利平仓或销售现货平仓。截至7月12日，注册仓单15517张，减少331张。仓单有效预报627张，减少508张，期现贴水扩大，不利于仓单注册。中美谈判重启后，缺少市场期盼的好消息，全球经济环境面临诸多困难，消费预期下降，新棉长势较好，产量预增，本周可能要考验前低支撑。

　　美盘：出口数据较差，新棉长势好，全球消费不振，中美谈判没有预期好消息，美盘大跌创三年新低，主力12月合约周五收于62.62美分/磅，周跌423点。市场缺少利好消息，本周惯性下跌后60以上或有支撑。继续关注中美贸易战谈判进展消息。

　　现货方面。期货大跌，市场信心受到打击，采购回归谨慎，市场采购以刚需为主，期货大跌触发了部分点价盘成交，成交价格随期货下跌。疆内库“双28”机采报价13800-14000元/吨，“双28”手摘棉价格14100-14200元/吨，内地库新疆棉主体成交价在14000-14200元/吨区间。通关巴西棉13800-14300元/吨，走货较好，其他品种走货一般。替代品价格粘胶相对稳定，涤纶继续回调。

　　操作建议。供需基本面利空，市场缺少利好消息支撑，本周轮出底价下调230元/吨，利空郑棉期货，深跌后技术上有反弹要求，关注棉区天气和中美谈判进展，等待机会。