总体阐述:

今日郑棉震荡收跌，现货交投变化不大，整体表现一般，现货基差暂稳，部分高基差货源有调降表现。籽棉收购接近尾声，价格 基本稳定。

国内棉纱市场:

今日纯棉纱市场交投不温不火，40 支走货依旧较好，其他支数走货相对乏力;受中美贸易关税减少影响，溯源单有一定回暖;贸 易商和下游织厂依旧刚需采购为主。由于近期郑棉维持震荡，纺企能保持相对较好的现金流，开机意愿较高。纯棉纱价格多数持稳， 个别大厂降价促销。

进口棉纱市场:

棉纱进口窗口持续打开，但近期中国市场新增签约采购量有限，一方面在途船货进口纱数量庞大，另一方面后期国内棉纺下游 逐渐迎来淡季。再者新疆纱厂开机水平高、棉纱产量大，拥有较稳定的销售渠道，进口纱内销销售需要依靠明显价格优势。江浙地区 出口及内销纺服订单虽有改善，但混纺及化纤布占比大，进口溯源纱走货缺乏持续性。

据河南、山东、新疆等地部分棉纺厂反馈，受郑棉主力CF2601合约持续在13450-13650元/吨区间盘整、淡季纱线新增订单不足以及产品累库率上升的影响，棉纱让利成交的现象有所增多。

阿克苏某规模以上纺企表示，近期广东、江浙等沿海地区织布厂、贸易商对全棉普梳40S纱询价采购相对较好，但气流纺纱、低支环锭纺纱的出货量呈现走弱迹象，纱厂有调减低支纱（含气流纺纱）产能、调增中高支棉纱产能计划。

从调查来看，但很大一部分纱厂、织布及面料等消费终端仍对11月、12月份棉纱线走势、企业利润持中性偏差看法，用棉企业原料普遍按需采购为主，存积原料、扩大成品库存操作少之又少。一方面2025年欧美等西方国家品牌服装企业、大型零售商圣诞节订单已近尾声，目前以少量补单、短单为主；另一方面10月以来，CF2601合约反弹幅度达到400-500点，而棉纱价格仅试探性上调100-200元/吨，对于棉纺厂而言，棉纱订单利润进一步被压缩，盈利难度增大。

另外，按惯例一般12月份棉纺织企业现金流需求比较大，需要结算设备零配件费用、水电费、工人工资及奖金等，既要加大棉纱线销售账期的催收力度，又需要加大纱线让利优惠幅度，及时变现，以维持企业正常运转。

【信息仅供参考】